国央企施工单位供应链保理融资方案示例
?点击领取【资料汇编|城投公司融资模式/运营管理相关文件汇总】我们注意到,在当前的市场行情下,不少开发商都更偏向与国央企类的总包施工单位合作,其中开发商一般都是以商票的形式完成对总包单位的付款。尽管2021年6月30日各大媒体报道央行已将“三道红线”试点房企商票数据纳入其监控范围,并要求相关房企将商票数据每月上报,但其后商票数据仍未纳入“三道红线”的计算口径。
一、保理公司代采融资方案
我们目前操作的国央企总包单位反向保理融资主要是保理公司代名单内的开发商合作的国央企类总包施工单位支付应付对分包方的劳务款、建设款、材料款等款项,并在业务到期后由总包单位支付保理公司保理款项的业务操作模式。
具体融资要素参考如下:
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二、“保理+票据保险”融资方案
“保理+票据保险”模式主要适用于建筑企业,也即以建筑企业作为核心企业,主要包括的就是实力雄厚的国央企类建筑总包单位。“保理+票据保险”模式主要是指满足资质条件的建筑企业(核心企业)向其供应商开具电子商业承兑汇票,保险公司依托该核心企业信用为商票贴现提供保险,保理公司依据保险公司开具的保单放款的模式。本融资方式不影响核心企业报表,亦不占用核心企业银行授信。需说明的是,核心企业签发商票仅有一手质押背书,保险公司持有至到期,不做额外流通,因此不会发生商票在不合规的民间资金中流通的情况。
(一)基本交易架构及交易流程
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1. 建筑企业作为核心企业与其供应商发生业务往来后,建筑企业开具商票给其供应商;
2. 供应商作为投保人,以其自身为被保险人,保险公司为受益人进行投保,并将商票质押给保险公司,保险公司尽调核查后向供应商出具保单;
3. 供应商将对核心企业的应收账款转让给保理公司;
4. 保理公司将商票质押给保险公司,保理公司在供应商投保后向其放款;
5. 票据到期,核心企业将票据票面金额支付至保险公司,资金最终归集至保理公司。
(二)基本融资要素
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三、再保理融资方案
以下就我们操作国央企施工单位的保理业务后与银行开展再保理业务的相关细节做如下说明:
1. 基本要素
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2. 投资架构及说明
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(1)国央企施工单位或材料供应商将其对房地产项目公司的应收账款转让给西政保理;
(2)保理公司向施工方、材料供应商放款,并与银行签署《再保理合同》,向银行转让应收账款;
(3)房地产项目公司就应收账款债权转让事宜向银行进行书面确认,并按期还款;
(4)开发商集团公司进行差额补足。
四、供应链资产管理计划融资方案
1. 基本情况
证券公司或其基金子公司作为管理人设立资产管理计划,投资人通过资管计划投资应收账款,即上游供应商(国央企施工单位等/债权人)对核心企业XX地产及其下属公司(债务人)享有的应收账款债权。应收账款资产包括供应商因向核心企业及其下属公司提供境内货物买卖/服务贸易或境内工程承包/分包服务等而对核心企业及其下属公司享有未到期应收账款债权。
2. 基本要素
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3. 投资架构及说明
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(1)施工方或材料供应商将其对房地产项目公司的应收账款转让给西政保理;
(2)西政保理向施工方、材料供应商放款,并将该应收账款债权转让给XX资管计划;
(3)投资者认购资管计划份额;
(4)房地产项目公司就应收账款债权转让事宜向XX资管计划进行书面确认,并按期还款;
(5)开发商集团公司进行差额补足。
五、保理业务下的非标转标模式
2020年5月的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(下称“《征求意见稿》”)发布后,面对监管对非标投资的限制,对于信托机构而言,当下如果想要继续操作地产信托非标业务,目前最主要的策略基本都是存量和新增的非标直接通过保理业务的嫁接实现非标转标。以当前市面上已基本成熟的信托机构非标转标业务为例,通过与保理公司合作,利用财产权信托模式进行非标转标业务操作就是目前多家机构在推进或尝试的常见方式之一:
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1. 集合资金信托的委托人以集合资金项下资金向借款人发放多笔债权资产,信托机构按照ABS入池标准筛选特定集合资金信托。信托机构根据信托合同的约定将筛选出的集合资金信托项下的债权资产转让给保理公司。
2. 保理公司将受让的债权资产作为委托资产,委托信托机构设立财产权信托,保理公司持有该财产权信托的信托受益权。信托机构作为受托人向原债权项下债务人及相关担保方发出《债权转让通知》,通知将还款账户由原来的信托账户变更为新设立的财产权信托专户。
3. 保理公司作为原始权益人设立专项计划,并以财产权信托的信托受益权作为基础资产发行资产支持证券。
4. 底层债权资产本息偿付至财产权信托的信托专户,信托机构将专户现金流分配至专项计划账户。
来源:西政地产金融研究会
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启金智库 联合 中航银供应链学院 将于 2023年1月5-6日(周四/周五)以 在线直播 方式举办《基建工程项目投融资、工程保理、工程保函、供应链融资及典型创新产融实践案例和合规风控专题培训》,特邀三位行业实战型专家主讲实操经验与案例,本课程适合基建工程类产业企业和相关金融机构的从业人士参加,同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈,诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、行业和金融双视角下工程建设全产业链图谱及重点企业梳理
(时间:1月5日上午09:00-12:00 )
·主讲嘉宾:讲师A,曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人,在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、工程建设产业链全景梳理
二、工程产业下游企业现状分析
四、工程产业上游企业现状分析
五、大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析
六、聚焦“招采平台”
七、银行、保理公司、券商、信托公司等金融机构展业机会
第二讲、保理+基金+租赁+信托+银行等资方组合实践工程行业典型案例及创新模式实操拆解
(时间:1月5日下午14:00-17:00 )
·主讲嘉宾:讲师A,曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人,在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、(案例1)结构化创新融资案例
--某保理公司通过正向保理+反向保理介入央企工程局产业链上下游的典型案例分析
二、(案例2)基金+保理+租赁案例分析
--国企通过基金、保理、租赁组合方式参与工程领域投资和融资典型案例
三、(案例3)信托公司+供应链案例分析
--某信托公司通过供应链公司、信托开展砂石、建材采购贸易典型案例
四、(案例4)农民工工资保理案例
--某国有保理开展农民工工资保理的模式案例,住建部的农民工实名制管理系统是什么原理,保理产品如何设计?
五、(案例5)产业金融案例
--瑞茂通、厦门象屿等产业金融生态企业如何通过产业+供应链金融方式介入工程行业?盈利模式深度分析
六、(案例6)担保公司供应链金融参与案例
--担保公司+保理公司、担保公司+商票+银行实务案例解析
七、(案例7)工程机械细分行业供应链金融案例
--某股份制银行在工程机械领域从厂家到终端客户的全程通供应链金融产品案例
八、(案例8)新能源建设产业+保理案例分析
--某电建公司通过新能源公司、引入产业、保理公司方式,和政府合作开展光伏电站产业投资与供应链金融案例解析
第三讲、工程保函的产品类型、行业发展、运用场景和典型案例分析
(时间:1月6日上午9:00-12:00 )
· 主讲嘉宾:讲师B,某银行分行保函业务负责人,工程保函领域专家。带领团队创设了包括但不限于电子保函、分离式保函、转开保函,以及电子分离式农民工工资保函、履约保函、预付款保函、质量保函、农民工工资保证金保函等多个优秀产品,并完成与多个省市、央企业务对接。因此荣获多项创新产品奖。
一、工程保函行业发展现状及行业容量,重温赫德法案
二、工程保函的法律关系和机构分布
(一)工程保函取得法律支持、大范围推广及高速发展阶段的历史实践
(二)工程保函涉及的主体之间法律关系
(三)国内担保公司的分布和主营保函业务的银行介绍
三、国内工程担保的行业背景及存在的实际意义
(一)国内工程担保的行业背景
(二)国内工程担保存在的实际意义
四、招标投制度和建筑工程准入制度对建筑工程行业有哪些约定?
五、工程担保的分类、格式、主要方式和运用场景分析
(一)银行保函、商业保函、保险保函、保证金产品区别
(二)投标保函、履约保函、预付款保函、业主支付保函等产品运用案例
六、工程担保市场的参与机构类型案例分析
--工程投标担保、承包商履约担保、工程预付款担保、业主支付担保、工程反担保、工程维修担保案例分析
七、实操申请人、受益人和反担保人的风险识别,手把手全流程带您操作工程保函业务
八、典型案例分析
(一)云筑网等大型核心企业集采平台运用工程保函的现状和典型案例
(二)政府公共资源交易中心的交易模式和工程保函运用案例
(三)银行、担保公司、保险公司、保理公司如何进行工程担保合作开展供应链金融业务案例分析
第四讲、聚焦建筑工程领域“深水区”重点法律风险及合规风控管理要点
(时间:1月6日下午14:00-17:00 )
· 主讲嘉宾:讲师C,某律所高级合伙人,高级企业合规师,法学学士、金融学硕士。
一、聚焦“深水区”工程项目部
二、梳理项目系EPC总承包混乱关系
三、涉及农民工工资类业务合规及风控要点
四、建工领域合规管理
报名方式:
15001156573(电话微信同号)
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