千亿新华联控股破产重整
?点击领取【破产重组法律法规汇编】9月8日，新华联控股有限公司（简称“新华联控股”）发布公告称，北京一中院已受理债权人申请其破产重整一案，并指定金杜律师事务所为管理人。新华联控股此前曾预警，如该案被受理，公司将存在因重整失败而被宣告破产清算的风险。
破产重整源于3000万借款
2019年12月，湖南富兴集团有限公司曾向新华联控股提供3000万元借款，期限半年，年利率8%，并约定逾期归还按日万分之六承担赔偿责任。后因新华联控股未按期归还本息，湖南富兴将其告上法庭。今年8月5日，新华联公告，债权人湖南富兴已向法院申请对新华联控股进行破产重整。8月9日，北京第一中级人民法院向新华联控股做出民事裁定，该破产重整申请正式被受理。9月7日，北京一中院依照《中华人民共和国企业破产法》第十三条等相关规定，指定北京市金杜律师事务所担任新华联控股管理人；管理人将依据《中华人民共和国企业破产法》等相关规定履行各项职责，向人民法院报告工作，并接受债权人会议和债权人委员会的监督。
一般来说，企业破产重整分为以下几个过程：提出重整申请；法院受理重整申请；指定管理人；债权申报；召开债权人会议；重整计划的制定、批准和执行等。按照程序，接下来该是债权申报。
新华联控股称将积极配合北京一中院及管理人开展重整相关工作，依法履行债务人的法定义务。
新华联控股创立于1990年10月，目前拥有全资、控股和参股企业百余家，包括13家控股、参股上市公司，业务涵盖文化旅游、化工与材料、矿业与石油、金融与投资等多个产业。其实际控制人傅军直接和间接拥有共计96.23%股权。新华联控股2022年一季度数据显示：总资产1023.71亿元，总负债817.48亿元，资产负债率79.85%，其中短期债务266.24亿元。
新华联控股旗下的另一上市平台新华联1996年登陆深交所，以房地产开发与文旅项目开发运营为主业，资产规模迅速膨胀，2018年巅峰时营收与净利润分别达到140亿元和12.5亿元。随着2019年调控收紧，企业经营状况也开始急转直下，特别是年底1笔借款逾期，导致整个集团财务体系如同多米诺骨牌一般迅速崩塌。
败于多元化
1997年，新华联实控人傅军在长沙建造华联大厦，依靠地产生意，傅军积累了第一桶金。新华联的多元化之旅，也随即开启。
1994年，傅军回到家乡醴陵，合资组建湖南华联瓷业；1996年，新华联看准市场对制冷剂的需求，投资东岳化工；同年，新华联投资近3000万元，与日本三菱汽车、7319工厂合资成立湖南长丰汽车公司；1997年，新华联进入白酒行业，后与五粮液集团合作，生产“金六福”酒……到2002年，房地产、白酒、陶瓷等生意渐成气候，为新华联贡献了约1.8亿的利润。
傅军信奉“篮子理论”：“企业有了一定的资本，就不能把所有的鸡蛋放到一个篮子里。这个篮子真的要摔一下，那鸡蛋可能都摔破了。但如果我还有一个篮子，一个篮子摔了，还有一个篮子，还剩下一半”。
2002年，打响“金六福”后，傅军挥举资本，跑马圈地，加速构建多元化商业帝国。石油贸易板块，新华联是最早拿到进口原油牌照的28家企业之一，拥有多个大型油库和近100个加油站。矿产领域，傅军频繁在全球范围内抄底镍矿、金矿等。其持有的新疆坡北特大型镍矿是全国第二大镍矿，储量超过200万吨。
金融领域，傅军不仅先后参股长沙银行、天津银行、宁夏银行、北京银行和大兴安岭农村商业银行等多家银行，还曾斥资20亿与卢志强、史玉柱等共同发起设立国内首家民营资本创办的再保险公司——亚太再保险股份有限公司。
最终横跨地产、文旅、化工、石油贸易、酒业、矿产和金融等十几个行业，控股公司近200家，拥有14个中国驰名商标，控股、参股上市公司8家，员工近5万人……
然而，成也多元化，败也多元化。
2019年12月，新华联控股因未及时偿还湖南出版投资控股集团3亿元本金及利息，被后者诉诸公堂。同月，新华联控股所持四川宏达股份有限公司的部分股份因诉讼案件被冻结。受此影响，2020年1月，中国民生信托有限公司对新华联控股尚未到期的26.8亿元信托贷款申请强制执行。双方虽达成和解，但新华联控股债务危机并未就此解除。2020年3月6日，新华联控股首次发生实质性违约，未足额兑付“15 新华联控 MTN001”本息。
至2021年末，新华联控股抵押、质押、被查封、扣押、冻结的资产账面价值总额已经达到429.26亿元，占集团总资产的将近半数。
华融对新华联12.74债务进行重组
对于新华联控股被申请破产重整，上市公司新华联表示，公司与新华联控股为不同主体，具有独立、自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东相互独立。上述事项不会对公司日常生产经营产生重大影响。
但实际上，自从新华联控股被申请破产重整后，傅军加速甩卖资产。2022年8月，新华联公告称，已与中国华融资产管理股份有限公司北京市分公司签署《和解协议》，两笔共计12.74亿元的重组债务达成和解。两笔债务分别展期至2022年11月28日与12月10日，上市公司新华联为展期事项提供连带责任保证担保，并以全资子公司黄山金龙名下部分房产作为抵押。
业内人士认为，这笔债务尽管相较于整体来说杯水车薪，但也算开了个好头。“此前企业偿债几乎都是靠折价变卖、司法拍卖集团旗下资产，或者依靠老板个人关系拆东墙补西墙，能用的资源迟早被掏空，如今更是被3000万欠款逼到破产边缘。现在能够与债权人达成债务和解，建立了较为成熟的沟通渠道，这对接下来企业债务重组意义重大。”
来源：网络综合
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启金智库 将于 2022年9月17-18日（周六/日）在 郑州 举办《房地产不良（烂尾楼）重整投资与处置盘活实务专题培训》特邀 常州云鼎创始人/总裁 郭浙生、北京恒安风控总经理 熊志刚、尚银律所首席律师王梦飞、锦天城郑州律所 马常帅，4位行业实战一线资深人士主讲，深度分享宝贵经验和实务案例，诚邀您的加入！
【课程提纲】
第一讲、房地产企业破产重整尽调测算、基金模式交易架构、信用修复和项目退出实务与案例
（时间：9月17日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：郭浙生，常州云鼎创始人/总裁。二十多年银行资产保全工作经验，历任工商银行、恒丰银行、上海银行及知名民营资产管理有限公司苏南区域总监。拥有丰富的不良资产单体项目尤其是房地产项目投资经验，曾负责主持安徽、江苏多个房地产项目的破产重整及债务重组。
一、投：破产重整项目来源渠道和前期尽职调查以及成本测算
（一）项目来源渠道
（二）前期尽职调查及成本测算
（三）前期加强与法院及破产管理人的协调沟通
（四）税务筹划
1、企业所得税筹划
2、土地增值税筹划及税务风险
3、合理合法避税的途径
二、融：SPV公司GP和LP的责任、权利和义务
（一）融前调查
（二）融时审查
（三）融后检查
（四）合规问责
（五）风险预警
（六）预案措施
三、管：依据《重整计划》对破产企业信用修复
（一）关于重整方企业登记、变更、股权转让等手续要点
1、需将破产企业在国家企业信用信息公示系统中，移除出经营异常范围
2、填制公司登记（备案）申请书
3、提供破产企业股东会决议
4、公司类型和注册地变更
5、提供重整投资方新申请登记企业的股东会决议
6、提供法院文书
（二）久悬睡眠账户的销户工作
1、前期尽调时梳理久悬睡眠账户的销户工作
2、撤销基本账户的前置程序
3、管理人、法院联动机制
（三）关于重整投资方企业变更税务备案的工作流程
1、基本信息变更
2、重整前的公司类型为台港澳法人独资
3、2016年4月30日前老项目
4、预缴土地增值税
（四）关于删除破产公司在全国失信被执行人名单信息的工作
1、理论依据
2、具体步骤
（五）国土、住建部门信用修复中的风险隐患
1、土地、在建工程他项权证解除的风险隐患
2、备案合同查封撤销
3、房地产市场信息系统平台解除备案合同登记
（六）住建规划消防防震部门信用修复中的风险隐患
（七）问题总结及解决措施
四、退：项目整体转让、部分转让退出、复建销售退出
五、互动答疑
第二讲、房地产开发项目风险处置与项目盘活实务操作程序与案例
（时间：9月17日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：熊志刚，北京恒安风控总经理。不动产证券化研究中心（RSRC）副秘书长，与国内多家信托公司及地产基金开展合作，参与产品设计及投后管理的项目存量超500亿元。
一、房地产开发项目风险成因解析
（一）销售市场下行
（二）融资环境继续恶化
（三）挪用预售资金
（四）表外融资或担保引起债务纠纷
二、房地产开发项目风险化解模式与优缺点
（一）债权转让
（二）底层资产转让
（三）盘活项目
三、盘活项目的操作程序
（一）风险评估——摸清家底，解决三个问题：经营净现金流、处置所得、重大问题与应对
1、合规风险
（1）项目公司诉讼调查
（2）建设手续合规调查
（3）税费合规调查
（4）销售合规性调查
2、工程建设及成本风险
（1）工程计划表
（2）工程进度线
（3）工程总投
（4）工程成本线
3、销售风险
（1）销售数据核查
（2）营销方式调查
（3）工抵房/体外售房调查
（4）销售问题诊断
（5）退房/维权/索赔调查
4、财务风险
（1）收入端核查
（2）支出端核查
（3）关联方往来款核查
5、政策和市场风险
6、方案对比风险：续建开发/现状处置
7、重大问题与应对
（二）处置模式决策——基于项目风险评估和金融机构自身机制确定风险处置模式
（三）接盘谈判——以打促谈、拉打结合、隔离风险，结构多样化
（四）项目接管——全方位接管，全面深入分析，形成接管报告
1、接收事项清单
2、核查事项清单
3、调整事项清单
（五）确定开发模式（代建+代管模式/托管模式）
1、提交接管报告
2、模式论证
3、品牌代建方选聘:代建方/代管/托管
（六）项目管理
1、决策机制
（1）金融机构内部决策机制与授权
（2）项目公司沟通决策平台
（3）经营事项授权与审批机制
2、成本 - 进度 - 质量
3、销售、回款、交房
4、清盘：财务/资产/质保/清算
四、案例——
（一）成都某超级大盘—— 主体暴雷，净现金流为负
（二）团泊湖某项目（二期）——主体暴雷，资金链断裂
（三）昆山某项目（二期）——公司瘫痪，项目资金紧张
五、互动答疑
第三讲、共益债投资烂尾楼项目的案例分析与实务经验
（时间：9月18日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：王梦飞，尚银律所首席律师，曾任职中信信托等金融机构和上市公司高管，主导设立信托业首单非优先级主动管理型不良资产投资集合信托产品。长期从事法律和金融工作，拥有执业律师和金融机构的复合型工作背景，资深金融商事律师、资深特殊资产专家，专注于金融商法、地产金融和特殊资产的实务与研究。
一、共益债投资的基本概念与制度比较
（一）共益债的概念
（二）共益债的特征
（三）国外共益债法律制度比较
二、破产重整中共益债投资的实践运用
（一）破产重整中共益债投资的发展现状
（二）破产重整中共益债投资的常见交易模式和案例
（三）破产重整中共益债投资的核心要素
（四）共益债投资的操作及风险分析
（五）共益债投资的作用及优势
三、破产重整中共益债投资面临的实务问题
（一）破产重整程序中共益债务的清偿顺位并不绝对优先
（二）共益债投资中“共益债务”的认定标准仍不明晰
（三）共益债投资的时间要件较为苛刻
四、破产重整中共益债投资的完善与发展
（一）明确共益债务融资的标准
（二）适当扩大共益债务融资的时间限制
（三）适当借鉴美国“超级优先权”制度
（四）完善共益债投资的债权人保护机制
五、互动答疑
第四讲、问题楼盘化解、价值识别与处置及重整投资实务
（时间：9月18日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：马常帅，担任多家政府机关、国有平台公司法律顾问，目前就职上海锦天城（郑州）律师事务所，专注于债务重组与破产重整投资、基建投融资与产业园区法律服务，近年来参与多个问题楼盘的风险化解项目及重整投资项目。
一、问题楼盘现状及困境
（一）行业现状
（二）问题楼盘产生原因
（三）问题楼盘涉及主体
（四）问题楼盘化解工作的难点
二、问题楼盘及房企价值识别
（一）价值识别考虑因素
（二）清产核资尽调调查要点
三、问题楼盘分类及处置预案
（一）债权类型及清偿顺序
（二）问题楼盘的分类
（三）分类处置预案
（四）棚改/安置项目处理思路
（五）国有平台公司参与思路
四、重整投资实务
（一）共益债投资
（二）债务重组
（三）资产收购
（四）偿债/承债收购
（五）投资保障与风控措施
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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