加快资金回笼！旭辉、富力、龙光出手卖项目了
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旭辉控股拟13.4亿港元卖地“补血”
9月6日旭辉控股公告，子公司“旭辉地产202006”拟有条件向华王有限公司出售一处位于香港英皇道的地块，总交易代价为13.38亿港元。
从出售资产包和支付方式来看，本次交易目的以化债为主，其中出售资产中两笔销售贷款合计达到11.31亿港元，占比超过八成。买方支付也不完全是现金，其中5.43亿港元为承兑票据，占到总交易对价的四成。
交易地块市值20亿港元
据公告，此次交易的目标公司持有位于香港英皇道101号及111号地段的全部权益。该地块总占地面积约为12695平方英尺，由目标公司以18.8亿港元收购而来，目前处于拆卸状态。该地块计划重建为设有商业空间的住宅项目，预计将于2026年完成。根据独立估值师对该地块进行的估值，其在6月30日的评估市值为20亿港元。
旭辉控股称，出售事项所得款项净额（经扣除估计开支）合共约6.81亿港元，将用作集团的一般营运资金。不过从此次交易代价构成来看，对旭辉更重要的是甩掉了一大部分债务包袱，内含的两笔销售贷款分别为10.28亿港元和1.04亿港元。
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而交易支付上实际上也不完全能拿到现金，超过5亿港元为承兑票据。
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据了解，这是7月份以来旭辉公告的至少第三笔资产出售。
7月11日，旭辉控股公告，公司的间接非全资附属公司上海丰旭(作为卖方)与领寓国际的间接全资附属公司上海瓴艾(作为买方)就以代价人民币1.86亿元出售一项物业订立买卖协议。该物业为位于上海松江区九亭镇蒲汇路178弄6号的上海旭辉纯真中心6号楼，建筑面积合计约11677.77平方米。该物业由旭辉控股集团开发，开发完成后一直由集团持作投资物业以收取租金收入。
8月10日，旭辉控股再公告，拟以6.74亿港元售出全资子公司60%股权，其中包含了6.54亿港元的股东贷款。而受让方实际是由林中、林伟及林峰三兄弟控制的一家公司，林氏三兄弟正是旭辉控股大股东、实际控制人。此次出售仅录得收益约987.5万港元，显然主要目的也是化债。
除了出售资产，旭辉也通过配股回血。
就在本周公司公告以2.06港元的低价格完成一轮配股，发行数量3.05亿股，获得资金6.23亿港元，该等资金将用于现有债务再融资及一般企业用途。值得一提的是，参与此次配售的6名对象业均为林氏三兄弟控制的企业获家族信托。
02
富力5.5亿元出售一间五星级酒店
9月5日晚间，富力地产（02777.HK）公告称，公司间接全资附属公司广州兆晞投资有限公司、买方北京英协置业投资有限公司，以及北京万达嘉华酒店管理有限公司和广州富京酒店管理有限公司（目标集团）签订协议，富力地产向北京英协置业出售广州富京酒店管理有限公司100%股权，代价为5.5亿元。
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北京富力万达嘉华酒店
据悉，目标公司广州富京酒店管理有限公司为于中国注册成立的有限公司，于本公告日期为富力地产间接全资附属公司。于本公告日期，目标附属公司北京万达嘉华酒店管理有限公司为目标公司全资附属公司，及北京富力万达嘉华酒店的唯一拥有人。目标集团主要从事持有、经营及管理北京酒店。
北京富力万达嘉华酒店位于北京，总产权面积为43,460.12平方米，位于石景山万达广场内，属五星级酒店。
根据目标公司未经审核管理账目，于2022年6月30日，目标公司未经审核综合资产净值约人民币4.53亿元及未偿还股东贷款约1.03亿元。
卖方广州兆晞投资有限公司为于中国成立的有限公司，于本公告日期为富力地产间接全资附属公司。其主要于中国从事投资控股。
买方北京英协置业投资有限公司，为于中国成立的有限公司，并主要于中国境内从事投资管理业务。该公司及其最终实益拥有人为独立于富力地产或其关连人士且与彼等并无关连的第三方。
待最终审核后，预计富力地产将就出售事项录得亏损约人民币653.7万元。
富力地产表示，出售事项使集团能够实现其对目标集团的投资价值，并有利于集团优化资源配置、专注核心业务发展、增加资金储备及降低负债率。
年内多次出售资产以化解流动性危机
事实上，本次出售北京万达嘉华酒店已经是富力地产年内第四次出售手中物业资产。富力地产中报披露，为应对可动用流动资金的不确定性及即将于2022年到期的庞大债务，该集团进行了一项资产出售计划，涉及出售离岸及境内项目。
今年四月，富力地产完成出售完成出售伦敦的Vauxhall Square，代价为9,570万英镑（约人民币7.69亿元），富力方面表示，出售Vauxhall Square让该集团可抵消2022年到期的负债，并变现若干额外流动资金作为营运资金用途。
除出售Vauxhall Square外，富力地产还出售了One Thames City(OTC，位于伦敦的一个同类项目)的50%所有权，代价为26.6亿港元（约人民币23.51亿元），据悉，该项目的买方是被喻为“重庆李嘉诚”的张松桥。富力地产称，出售OTC项目为一宗大型交易，使集团能够进一步减少其原本无法于到期时偿还的即期负债。
国内方面，富力出售位于福州的一家酒店，代价为人民币4.3亿元。富力表示，出售该酒店为积极将现有投资物业套现以产生额外流动资金计划的一部分。
对于资产出售计划，富力表示：“随着产生收入的资产成为对长线投资者具吸引力的投资，预期该计划将会继续进行。”富力称，集团拥有价值可观的重要资产，例如优质酒店组合、位处策略性黄金地段的境外资产，以及在中国一、二线城市的庞大土地储备。集团将继续专注于通过开发及完成其优质土地储备创造合同销售，发挥资产最大价值。项目开发将著眼于用家需求，以快速的开发周期实现资本投资效率最大化。由于中期内拥有充足的土地储备可供开发，集团将对收购土地保持谨慎。集团亦将专注于有纪律的资本支出计划，以保持充足的流动性
03
龙光19亿元出售一高速公路公司40%股权
9月5日晚间，新世界发展（00017.HK）和旗下新创建集团（00659.HK）联合公告，买方新创建集团的间接全资附属公司、龙光基业、龙光交通及目标公司广西龙光贵梧高速公路有限公司经友好协商，同意终止原股权及债权转让合同，并同时订立若干新协议，以进行新收购事项下拟进行的交易，即买方将以19.024亿元收购广西龙光贵梧高速公路有限公司40%的股权。
新世界发展称，根据相关政策要求，龙光基业须将其持有的目标公司所有股权（包括目标股权）转让给龙光交通，而龙光交通应作为目标股权的卖方。原股权及债权转让合同终止后，各方之间将不会有任何未决索赔或债务，也不存在任何与原股权及债权转让合同相关的争议或纠纷。
截至目前，双方的收购事项尚未完成，且买方尚未根据原股权及债权转让合同向龙光基业或龙光交通支付有关收购事项的任何款项。
9月5日，买方与龙光交通及目标公司签订新股权及债权转让合同。据此，买方已有条件同意收购，而龙光交通已有条件同意出售目标股权和债权人权利，代价分别为16.349亿元（相当于约18.685亿港元）和2.207亿元（相当于约2.522亿港元）。
此外，买方与龙光基业、龙光交通及目标公司签订龙光基业协议。买方已有条件同意收购，而龙光基业已有条件同意出售应收股息，代价约为4680万元（相当于约5350万港元）。
据此，此次的收购总代价约为19.024亿元。在新股权收购完成后，目标公司将由买方和龙光交通分别持有40%和60%的股权。
资料显示，龙光基业最终实际控制方为龙光交通集团，公司大股东为上市公司龙光集团（03380.HK）董事长纪海鹏，个人持股比例47%。龙光交通主要在中国从事基建投资及营运。截至目前，其主要于四川及广西从事4条高速公路的营运。
来源：中国房地产总裁战略家
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【课程提纲】
第一讲、房地产企业破产重整尽调测算、基金模式交易架构、信用修复和项目退出实务与案例
（时间：9月17日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：郭浙生，常州云鼎创始人/总裁。二十多年银行资产保全工作经验，历任工商银行、恒丰银行、上海银行及知名民营资产管理有限公司苏南区域总监。拥有丰富的不良资产单体项目尤其是房地产项目投资经验，曾负责主持安徽、江苏多个房地产项目的破产重整及债务重组。
一、投：破产重整项目来源渠道和前期尽职调查以及成本测算
二、融：SPV公司GP和LP的责任、权利和义务
三、管：依据《重整计划》对破产企业信用修复
四、退：项目整体转让、部分转让退出、复建销售退出
五、互动答疑
第二讲、房地产开发项目风险处置与项目盘活实务操作程序与案例
（时间：9月17日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：熊志刚，北京恒安风控总经理。不动产证券化研究中心（RSRC）副秘书长，与国内多家信托公司及地产基金开展合作，参与产品设计及投后管理的项目存量超500亿元。
一、房地产开发项目风险成因解析
二、房地产开发项目风险化解模式与优缺点
三、盘活项目的操作程序
四、案例——
五、互动答疑
第三讲、共益债投资烂尾楼项目的案例分析与实务经验
（时间：9月18日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：王梦飞，尚银律所首席律师，曾任职中信信托等金融机构和上市公司高管，主导设立信托业首单非优先级主动管理型不良资产投资集合信托产品。长期从事法律和金融工作，拥有执业律师和金融机构的复合型工作背景，资深金融商事律师、资深特殊资产专家，专注于金融商法、地产金融和特殊资产的实务与研究。
一、共益债投资的基本概念与制度比较
二、破产重整中共益债投资的实践运用
三、破产重整中共益债投资面临的实务问题
四、破产重整中共益债投资的完善与发展
五、互动答疑
第四讲、问题楼盘化解、价值识别与处置及重整投资实务
（时间：9月18日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：马常帅，担任多家政府机关、国有平台公司法律顾问，目前就职上海锦天城（郑州）律师事务所，专注于债务重组与破产重整投资、基建投融资与产业园区法律服务，近年来参与多个问题楼盘的风险化解项目及重整投资项目。
一、问题楼盘现状及困境
二、问题楼盘及房企价值识别
三、问题楼盘分类及处置预案
四、重整投资实务
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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